哪种投资能抵御通货膨胀的风险?专家用数字告诉你有这些-中文业界资讯

                                                          2020年08月08日 13:58 来源:中文业界资讯
                                                          编辑:疯狂pk10

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                                                          【外交部回应澳总理称欢迎中国崛起】

                                                          文/Money钱▲(图/翻摄自Money钱)自3月新冠疫情大幅爆发之后﹡☆,美国联准会与国会共同为美国经济注入了超过2兆美元的资金△⊙♀,令市场有越来越多专业机构警示美元走弱的风险∵♀,甚至让美元的储备货币地位受到质疑♂∟∵。其实美元贬值只是美国大量印钞票衍生的风险之一⌒♂∵,就长期资产配置规划的角度而言△♀┊,大量印钞是否会进一步造成通货膨胀的风险♂□,是比美元贬值更加值得思考的风险∴┊∟,毕竟π↑☆,跟失业率相比◇⊿,防止通货膨胀大幅恶化才是央行政策操作的首要之务□△♀,这代表着∵□,如果通膨威胁再次降临↑,那么即使在经济仍然疲弱、失业率高企的状况之下☆,央行可能被迫再重启升息♂,对于目前极度仰赖低利与宽松货币创造的股票与债券荣景⊿,无异是一个重要的市场结构性重大改变☆⌒┊,因此这样的风险不可不防□↑。对于这个问题□◇,或许我们可以从下面两个角度来进行思考⊙,首先∵π,低利与宽松的货币在理论上是滋养通货膨胀的良好环境↑□▽,但是从过去十年的经验来看⊙,美国、欧洲、日本与英国持续扩大央行的资产负债表(见下图)并维持相对低利的环境◇⌒,但通货膨胀基本上仍然保持温和∵△,并未出现过热的状况⌒⊿∟。▲(图/翻摄自Money钱)当然⊿▽,对投资而言﹡⌒↑,过去没发生◇,不代表未来不会发生□∴,因此♂,我们在进行长期资产配置规划时必须把这样的可能性纳入考量⊿,那么接下来的问题是♂〇,哪种投资能够最好地抵御通货膨胀的风险??观察资产收益与通货膨胀率之间的相关性是可以协助我们弄清楚这个问题的好方法﹡⊿﹡。相关性的想法很简单☆π,当资产的收益追踪通货膨胀的过程越紧密∟,该资产就越能起到对冲作用⊙〇,也就越能抵御通货膨胀风险▽﹡。具体而言∴□◇,资产与通货膨胀的相关系数越接近1▽〇,则提供的保护就越好♂♀。在频谱的另一端∴◇,相关系数在0到负1之间?♀,表示资产收益率倾向于朝相反的通胀方向移动⊙。查看过去50年中各种资产的回报并检查它们与通货膨胀率的相关性(参考下图)♀◇,可以发现与通货膨胀最相关的资产是金属、房地产和原物料⌒⌒。黄金和石油的相关系数最高▽,为0.35∟,白银和房地产的相关系数为0.25?□□。标准普尔500指数和债券的收益率相关性分别为负0.12和负0.14♂〇。这意味着☆∟,当通货膨胀上升时♀,股票和债券的收益往往会下降〇↑π。因此∵∟♂,通货膨胀对于价格已经高企的股票市场或债券市场◇,确实是需要留意的风险〇△♂。▲(图/翻摄自Money钱)那么⌒⊿⊿,在最极端的通货膨胀时期〇,各主要资产的表现如何﹡▽﹡?回顾过去半个世纪△⊿,通货膨胀率最高的10年中(1970、73、74、75、77、78、79、80、81、90)⊿,各种资产类别的平均收益∴。这些年的年平均通货膨胀率是10%┊⊙♀。石油的年平均回报率为28.4%⊿?,黄金为20.9%♂,白银为17.5%┊↑,房地产为7.7%♀△。在这10年中?∟☆,标准普尔500指数的平均年收益率为3.4%□□,债券的平均收益率为3.1%□。结论未来是否会出现高通胀尚待观察♂♂,但是随着更多的财政刺激措施即将到来◇┊☆,且股票与债券受低利率的推升已到历史高点□∴∴,这样的风险不可不预防△♂,从过去50年的经验来看答案很明显:石油□☆〇,房地产和贵金属在高通膨时代的绩效表现比股票和债券等证券好得多∟♀。本文转载自价值淘金术△,原文点此※本文由Money钱授权刊载◇△﹡,未经同意禁止转载π☆。原文在此: https://www.moneynet.com.tw/article/11358?utm_source=setntoday您也可能喜欢这些文章要怎么透过ETF投资中国股市∟▽◇?「入富」行情的掌握◇◇!https://www.moneynet.com.tw/article/11351/%E8%A6%81%E6%80%8E%E9%BA%BC%E9%80%8F%E9%81%8EETF%E6%8A%95%E8%B3%87%E4%B8%AD%E5%9C%8B%E8%82%A1%E5%B8%82%E5%85%A5%E5%AF%8C%E8%A1%8C%E6%83%85%E7%9A%84%E6%8E%8C%E6%8F%A1努力工作 增加主动收入 聪明投资 打造被动收入https://www.moneynet.com.tw/article/11336/%E5%8A%AA%E5%8A%9B%E5%B7%A5%E4%BD%9C%E5%A2%9E%E5%8A%A0%E4%B8%BB%E5%8B%95%E6%94%B6%E5%85%A5%E8%81%B0%E6%98%8E%E6%8A%95%E8%B3%87%E6%89%93%E9%80%A0%E8%A2%AB%E5%8B%95%E6%94%B6%E5%85%A5

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